Negociação de opções de valor extrínseco

Valor Extrínseco.

O que é 'valor extrínseco'

O valor extrínseco mede a diferença entre o preço de mercado de uma opção e seu valor intrínseco. O valor extrínseco também é a parte do valor que foi atribuído a um item por fatores externos. O oposto de um valor extrínseco é um valor intrínseco, que é o valor inerente de um item.

Opção Premium.

Valor do tempo.

No Dinheiro.

QUEBRANDO 'Valor Extrínseco'

Se uma opção de compra tiver valor quando o preço do título subjacente estiver sendo negociado abaixo do preço de exercício, o valor da opção deriva apenas do valor extrínseco. Por outro lado, se uma opção de venda tiver valor quando o preço do título subjacente estiver sendo negociado acima do preço de exercício, o valor da opção será composto apenas por seu valor extrínseco.

Fatores que afetam o valor extrínseco.

O valor extrínseco também é conhecido como valor de tempo, porque o tempo restante até o vencimento do contrato de opção é um dos principais fatores que afetam o prêmio da opção. Em circunstâncias normais, um contrato perde valor à medida que se aproxima de sua data de expiração, porque existe um menor grau de probabilidade para a opção expirar no mês. Por exemplo, uma opção com um mês para expiração que está fora do dinheiro terá valor mais extrínseco do que a opção fora do dinheiro com uma semana até a expiração.

Outro fator que afeta o valor extrínseco é a volatilidade implícita. A volatilidade implícita mede o valor que um ativo subjacente pode movimentar em um período específico com base nos preços de mercado. Se a volatilidade implícita aumentar, o valor extrínseco aumentará. Por exemplo, se um investidor comprar uma opção de compra com uma volatilidade implícita anualizada de 20% e a volatilidade implícita aumentar para 30% no dia seguinte, o valor extrínseco aumentará.

Por exemplo, uma opção que tem um preço premium de $ 10 e um valor intrínseco de $ 6 teria um valor extrínseco de $ 4. Denotando o valor pelo qual o preço da opção é maior que o valor intrínseco, tudo o mais igual, o valor extrínseco da opção diminui à medida que sua data de vencimento se aproxima.

Um pedaço de imóvel residencial teria valor intrínseco com base em fatores como sua idade, condição, metragem quadrada e localização. O fato de ser a casa de infância do vendedor é parte do valor extrínseco da casa e não leva em consideração o preço que um comprador paga pela casa. Nessa situação, o valor extrínseco da casa não pode ser transmitido a nenhum comprador, exceto, talvez, outro membro da família.

Valor Extrínseco.

O que é valor extrínseco na negociação de opções? Como o valor extrínseco afeta o preço de uma opção?

Valor Extrínseco - Definição.

A parte do preço de uma opção de ação acima do valor intrínseco da opção, decorrente de outros fatores, como a volatilidade implícita e a duração do contrato.

Valor Extrínseco - Introdução.

Como o valor extrínseco é calculado?

Para entender completamente o conceito de valor extrínseco, é preciso primeiro familiarizar-se com as opções de dinheiro. O moneyness das opções é um conceito extremamente importante na negociação de opções que afeta diretamente como o valor extrínseco é calculado.

O preço da ação no exemplo acima é de US $ 10, enquanto o preço de exercício da opção de compra é de US $ 9. Como a opção de compra permite ao seu detentor comprar as ações a US $ 9 quando a ação está sendo negociada a US $ 10, há um valor de US $ 1,00 embutido ou valor intrínseco. Dessa forma, do preço total de US $ 1,30 para a opção de compra acima, US $ 1 é um valor intrínseco, enquanto US $ 0,30 é um valor extrínseco.

Fórmula para calcular o valor extrínseco do preço de exercício e preço de ações.

Valor Extrínseco das Opções de Compra de Dinheiro = Preço da Opção - (Cotação - Preço de Exercício)

Por que o valor extrínseco é necessário.

Entender por que o valor extrínseco é necessário leva a entender por que alguém escreveria um contrato de opções em primeiro lugar.

Por que o valor extrínseco não é valor no tempo.

O valor extrínseco tem sido comumente conhecido como "valor de tempo" porque o valor extrínseco é geralmente mais alto para opções com maior prazo até a expiração. Novamente, isso justifica o risco adicional que o redator da opção está assumindo. Quanto maior o tempo até a expiração, maior a exposição ao risco para o gravador de opções. No entanto, embora o montante de "tempo" deixado em um contrato de opções de ações seja um dos principais determinantes do Valor Extrínseco, o valor extrínseco NÃO é determinado apenas pelo tempo.

Como o valor extrínseco justifica o risco para o redator e o benefício do titular.

Como você aprendeu até agora, o valor extrínseco impõe um preço ao risco de que o redator da opção se comprometa a lhe vender uma opção. Por outro lado, esse valor extrínseco se torna o preço que você paga para aproveitar os benefícios de possuir a opção.

Tempo Deixado Para Expiração.

Quanto maior o tempo até a expiração, mais o escritor da opção está exposto ao risco de ser atribuído, bem como o risco de perdas ilimitadas. Sim, quando um operador de opções faz uma opção de compra, o dinheiro é perdido desde que o estoque subjacente continue subindo e, se esse comerciante de opções escrever uma opção de venda, as perdas aumentem enquanto o estoque continuar caindo. É por isso que o escritor da opção precisa ser pago mais em valor extrínseco para justificar o risco de escrever opções de prazo mais longo.

Mudanças na taxa de juros.

Esta é uma questão um pouco mais complexa, mas aqui está uma explicação simplificada. Quando uma pessoa possui ações, essa pessoa pode vender essas ações agora mesmo e manter o dinheiro em uma conta bancária para obter juros, ou essa pessoa pode escrever opções de compra concedendo o direito de comprar essas ações ao titular da opção de compra. . Como o titular das opções de compra tem o direito de comprar as ações pelo preço de exercício por vencimento, o lançador da opção de compra está, na verdade, adiando a venda das ações, portanto, renunciando ao interesse que poderia ganhar vendendo as ações agora. Esse interesse dado pelo escritor é compensado no valor extrínseco. Quanto maior o tempo de vencimento e maior a taxa de juros vigente, maior será o valor extrínseco.

Volatilidade do estoque subjacente.

Um estoque volátil é uma ação que deve fazer grandes movimentos para cima ou para baixo. Tal ação pode repentinamente mover-se significativamente contra o favor do escritor da opção, resultando em perdas significativas. Assim, quanto maior a volatilidade implícita de uma ação, maior será o valor extrínseco para compensar o lançador da opção contra tal risco.

Dividendos do estoque subjacente.

O valor extrínseco das opções de compra seria menor para o pagamento de dividendos, devido ao fato de que o preço da ação seria menor pelo valor do dividendo quando os dividendos são declarados. Quando os proprietários de uma ação escrevem opções de compra de ações de dividendos em vez de vendê-las, conseguem manter o dividendo pago pelas ações, o que torna justo que o valor extrínseco das opções de compra seja menor devido a esse benefício.

Preço Valor Extrínseco.

Como você aprendeu acima, há mais do que apenas um fator levado em consideração ao se chegar ao valor extrínseco de uma opção. Modelos de precificação de opções, como o Modelo Black-Scholes e o Modelo Binomial, são usados ​​para precificar o valor extrínseco das opções. Sempre que um trader de opções diz que o valor extrínseco de uma opção é "alto", geralmente significa que é maior do que o valor teórico determinado pelo Modelo Black-Scholes.

Características do valor extrínseco.

Taxa de Decaimento do Tempo do Valor Extrínseco.

Ao contrário da crença popular, o decaimento temporal do valor extrínseco não ocorre linearmente. O valor extrínseco das opções de dinheiro decai exponencialmente mais rápido à medida que a data de vencimento se aproxima, enquanto o valor extrínseco de opções fora do dinheiro se decompõe mais rapidamente durante os primeiros meses e depois desacelera até a expiração.

Valor Extrínseco e Opções Moneyness.

O valor extrínseco também varia de acordo com a liquidez das opções. Nas opções de dinheiro tem a maior quantidade de valor extrínseco e o valor extrínseco reduz à medida que a opção vai mais e mais no dinheiro ou fora do dinheiro. Como você pode ver na cadeia de opções de compra abaixo, a opção de dinheiro mais próxima, sendo a greve de US $ 44 tem US $ 0,46 de valor extrínseco, enquanto a greve de US $ 34 tem apenas US $ 0,09 de valor extrínseco e a greve de US $ 46 tem apenas US $ 0,06 de valor extrínseco. Essa diferença no valor extrínseco é devida a diferenças na volatilidade implícita em diferentes preços de exercício, resultando em um sorriso de volatilidade.

Valor extrínseco das opções de compra e opções de venda.

O valor extrínseco das opções de compra e venda do mesmo preço de exercício e das mesmas opções de ganho é geralmente diferente. Um dos motivos da diferença é que, embora a taxa de juros mais alta resulte em maior valor extrínseco para as opções de compra, na verdade, isso resulta em menor valor extrínseco para as opções de venda. Da mesma forma, mesmo que os dividendos diminuam o valor extrínseco das opções de compra, na verdade aumenta o valor extrínseco das opções de venda devido à certeza de que a ação iria cair. Além das razões matemáticas, as opções de compra e venda do mesmo estoque geralmente têm valores extrínsecos diferentes, porque um estoque geralmente está indo para cima ou para baixo. Por isso, os investidores geralmente compram mais opções de compra ou opções de venda. Quando isso acontece, o valor extrínseco desse tipo de opção aumenta devido ao aumento da negociação.

Opções de precificação.

Se você pretende ser opções de negociação bem-sucedidas, é imperativo que você entenda como elas são precificadas. Especificamente, você deve saber a diferença entre o valor intrínseco e o valor extrínseco. Estes são os dois principais componentes que compõem o preço de uma opção, e são fundamentalmente importantes para praticamente todas as estratégias de negociação que você pode usar.

Você também deve saber que todos os contratos de opções negociados nas bolsas estão listados com um preço de compra e um preço de venda, e você deve reconhecer o significado disso.

Nesta página, explicamos todos os aspectos relevantes de como as opções são precificadas.

Valor intrínseco.

Em termos muito simples, o valor intrínseco é o valor real e tangível de um contrato de opções. Às vezes é chamado de valor fundamental e é basicamente o valor do lucro, se houver, que é incorporado em um contrato de opções em um ponto específico.

O valor intrínseco está intimamente relacionado ao moneyiness das opções, que é um conceito muito importante. O moneyiness de opções é essencialmente a relação entre o preço de exercício de uma opção e o preço atual do ativo subjacente, e define se um contrato de opções está no dinheiro, no dinheiro ou fora do dinheiro. Isso é largamente determinado pelo valor intrínseco.

Quando o preço do ativo subjacente de uma opção é favorável ao detentor em relação ao preço de exercício do contrato, há um valor intrínseco nessa opção. Por exemplo, imagine que você tenha uma opção de compra com base em ações da empresa X com um preço de exercício de US $ 20, enquanto as ações da empresa X estão sendo negociadas a US $ 25. As opções têm um valor intrínseco de US $ 5, já que você poderia, teoricamente, lucrar US $ 5 exercendo sua opção de comprar a ação em US $ 20 e depois vendê-la a US $ 25. Se as ações da empresa X fossem negociadas a US $ 30, o valor intrínseco seria de US $ 10.

Da mesma forma, imagine uma opção de venda baseada em ações da empresa Y com um preço de exercício de US $ 50, enquanto as ações da empresa Y estão sendo negociadas a US $ 48. O valor intrínseco aqui é $ 2, como você poderia teoricamente fazer $ 2 lucro comprando o estoque a $ 48 e então exercitando sua opção para vender isto a $ 50. Quando há um valor intrínseco em uma opção, diz-se que está no dinheiro.

É possível, é claro, que um contrato de opções não tenha valor intrínseco. Se uma opção de compra tiver um preço de exercício maior do que o preço atual do título subjacente, não haverá lucro a ser obtido com o exercício da opção nesse ponto e, por isso, não há valor intrínseco.

O mesmo seria verdade para uma opção de venda que tivesse um preço de exercício inferior ao preço atual do título subjacente. Em tais circunstâncias, o contrato é dito estar fora do dinheiro. Quando o preço de exercício de um contrato de opções é igual ao preço do título subjacente, diz-se que o contrato está no dinheiro.

Calcular o valor intrínseco é realmente muito simples. Para as opções de compra, você subtrai o preço de exercício do preço atual do título subjacente. Para opções de venda, você subtrai o preço atual do título subjacente do preço de exercício. O valor intrínseco não pode ser um número negativo. Se não houver valor intrínseco, então o valor intrínseco é considerado zero. Todos os contratos em dinheiro têm valor intrínseco, enquanto nos contratos de dinheiro e contratos fora do dinheiro não.

Valor Extrínseco.

O valor extrínseco de um contrato de opções é a parte menos tangível do preço. Ele é determinado por outros fatores além do preço do título subjacente e também pode ser conhecido como valor premium ou valor de tempo. É essencialmente a parte do preço que explica o risco assumido pelo redator da opção. O valor extrínseco é basicamente o custo real de possuir uma opção, porque qualquer valor intrínseco pelo qual você paga já está refletido no lucro teórico atual do contrato.

A razão pela qual o valor extrínseco é às vezes conhecido como valor de tempo é porque um dos principais fatores que afetam o valor extrínseco de um contrato de opções é o tempo restante até que ele expire. De um modo geral, o valor extrínseco será maior quando houver mais tempo. À medida que o contrato avança para a data de expiração, o valor extrínseco normalmente diminui devido à queda do tempo, e há menos tempo para o preço do título subjacente se mover. O valor do tempo não é um rótulo particularmente preciso para o valor extrínseco, porque há mais fatores envolvidos do que apenas o elemento de tempo.

Para entender verdadeiramente o valor extrínseco, você precisa entender como os modelos de precificação, como o Modelo Black Scholes, funcionam e auxiliam na negociação de opções. No entanto, quando você está apenas começando com a negociação de opções, é suficiente entender apenas os princípios básicos. Principalmente o fato de que ela representa o verdadeiro custo de possuir uma opção e serve como compensação para o redator do contrato pelo risco que está assumindo.

Calcular com precisão o valor extrínseco pode ser bastante complicado e, novamente, você realmente precisa entender os modelos de precificação de opções, mas na verdade existe uma maneira relativamente simples de calcular quanto você está pagando em valor extrínseco por qualquer contrato de opção.

Como mencionamos acima, quaisquer contratos de opções que estão no dinheiro ou fora do dinheiro não têm valor intrínseco. Portanto, o preço de qualquer opção no dinheiro ou fora do dinheiro é feito inteiramente de valor extrínseco. Para um contrato de dinheiro, o valor extrínseco pode ser determinado simplesmente pela dedução do valor intrínseco do preço. Por exemplo, se uma opção em dinheiro estiver sendo vendida por US $ 3 e tiver um valor intrínseco de US $ 1, a opção de valor extrínseco deverá ser de US $ 2.

Muito simplesmente, desde que você saiba o preço de uma opção e possa calcular o valor intrínseco, então é fácil calcular o valor extrínseco.

Preço do lance & amp; Pergunte Preço.

O preço de compra e o preço de venda das opções não são afetados pela forma como os preços reais são determinados, mas pela maneira como as opções são compradas e vendidas nas bolsas. Sempre que você vir o preço das opções cotadas nas bolsas, verá dois preços listados: o preço do lance e o preço de venda. Você realmente precisa entender a diferença entre esses preços e por que essa diferença existe.

O preço de oferta para qualquer contrato em particular é o preço pelo qual você pode vender ou escrever esses contratos. O preço de venda é o preço pelo qual você pode comprar esses contratos e sempre será maior do que o preço de oferta em um determinado ponto no tempo. A diferença entre o preço de compra e o preço de venda é o spread de solicitação de lance, essa é a margem interna que ajuda a determinar o custo das opções.

É importante que você esteja ciente disso, porque essa margem é efetivamente um custo de negociação. Se você estiver ativamente negociando e comprando e vendendo contratos em uma base regular, então o spread ask ask pode ter um impacto significativo em seus lucros. Por exemplo, se você comprar contratos com a intenção de vender assim que houver um pequeno aumento no preço, esse aumento deve ser maior que o tamanho do lance pedir spread se você quiser fazer um retorno.

A razão principal da existência do spread bidirecional é atrair os market makers para o mercado. Os market makers existem basicamente para garantir que haja liquidez suficiente no mercado para que os traders comprem e vendam as opções que desejam negociar. Se não houver compradores e vendedores suficientes, o mercado pode estagnar e é difícil executar as transações escolhidas.

Os criadores de mercado resolvem esse problema intervindo efetivamente para facilitar um negócio quando uma parte deseja comprar ou vender, mas não há outra parte disposta a preencher o outro lado da transação. Em troca de manter o mercado em movimento, os criadores de mercado podem comprar a preço de compra e vender a preço de venda, fazendo assim uma pequena margem em cada negociação que fizerem.

A maioria das cotações também contém outro preço: o último preço. Este é o último preço que um determinado contrato foi negociado. Com certos instrumentos financeiros, o último preço é particularmente significativo, mas não é extremamente relevante quando se negocia opções. Isso se deve ao fato de que o preço das opções pode mudar sem que haja uma transação. Um exemplo disso seria quando o preço da segurança subjacente se move drasticamente.

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Valor Extrínseco: é isso que torna as opções de ações tão arriscadas.

O & # xa0; valor extrínseco & # xa0; (valor de tempo) de uma opção é o valor em dólar que é colocado na vida útil restante da opção.

O valor extrínseco ou temporal é semelhante a como a indústria de seguro de vida atribui um valor em dólares aos anos restantes estimados de sua vida. Este valor em dólares é o que eles usam para criar seu seguro "premium".

É um pouco mais complicado do que isso, mas acho que você entendeu.

Bem, o tempo restante até que uma opção de ação expire receba um valor em dólar e isso é colocado no "prêmio" (custo) da opção, juntamente com os 5 outros fatores que discutimos na lição de avaliação de opção de ações.

O valor extrínseco também é chamado de valor de tempo. Você ouvirá os dois termos usados.

Valor Extrínseco e seu Efeito no Preço da Opção.

Simplificando, aqui está o efeito que o valor do tempo tem no preço da opção: quanto maior o tempo até a expiração, maior o custo da opção. Uma opção com mais dias restantes até a expiração custará mais do que uma opção com menos dias até a expiração. & # Xa0;

Uma opção com três meses restantes até a expiração tem mais tempo do que uma opção que expira em duas semanas.

Há uma chance maior de o estoque se movimentar significativamente ao longo de três meses, o que ocorrerá em duas semanas (portanto, você está basicamente pagando por esse tempo).

Abaixo está um instantâneo de uma cadeia de opções mostrando a você como o custo da opção aumenta mais em "tempo" (mês de vencimento) que você vai.

A imagem é de uma opção de chamada do IBM 95. O preço de exercício & # xa0; & # xa0; é de $ 95. As setas apontam para o custo das opções de chamada de 95 de fevereiro, 95 de março, 95 de abril e de julho de 95.

O que acontece se o estoque não se move?

Suponha que você compre uma opção com 3 meses restantes até a expiração. Você pagou por 3 meses de tempo.

Se a ação não se mover por um mês e permanecer no mesmo preço, então o valor da sua opção valerá menos do que quando você a comprou (ela diminuirá em valor).

Isso ocorre porque o valor do tempo foi corroído.

Agora você tem apenas dois meses de valor no preço das opções. Isso é chamado: decaimento do tempo.

É também por isso que as opções costumam ser chamadas de "desperdício de recursos" e fazem parte do que as torna arriscadas.

Com estoques, você pode segurá-los para sempre esperando que eles se movam na direção desejada. Com as opções, no momento em que você as compra, o relógio começa a piscar. O estoque "deve" se mover ou você começará a perder dinheiro.

Como trader você tem que ser disciplinado e completo em sua pesquisa. Você quer escolher as melhores ações prontas para fazer um movimento em um período relativamente curto de tempo.

Na parte de vídeo desta lição.

Você aprenderá porque as opções são chamadas de "desperdício de recursos". Você aprenderá porque o valor do tempo torna as opções de negociação arriscadas. E você aprenderá algumas dicas sobre como evitar esse risco.

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Valor Extrínseco e Valor Intrínseco | Negociação de Opções.

21 de fevereiro de 2017.

Se este era o National Spelling Bee do Scripp e me pediram para soletrar a palavra intrínseco, eu poderia perguntar ao juiz.

"Você pode usar o termo em uma frase, por favor?"

Ao qual o juiz responderia com algo parecido.

"Você tem motivações intrínsecas e extrínsecas para aprender sobre as opções. Você está intrinsecamente motivado porque gosta de aprender sobre investimentos e está extrinsecamente motivado porque aprender pode ajudá-lo a ganhar mais dinheiro."

"Intrínseca. Intrínseca. I-n-t-r-i-n-s-i-c. Intrínseca." - Eu.

* E a multidão vai à loucura!

Ok, todas as piadas à parte, muitas vezes nos perguntam sobre a motivação intrínseca e extrínseca no que se refere à negociação de opções, então queríamos dividi-la para você.

O que são valor extrínseco e valor intrínseco?

A definição do dicionário (entediante, eu sei, mas essencial para entender o que o valor intrínseco e extrínseco representa em termos de opções) do intrínseco é "pertencer à natureza essencial de uma coisa". Extrínseco "não faz parte da natureza essencial, operando a partir do exterior". Assim.

O que significa valor intrínseco e extrínseco quando se trata de opções?

Bem, as opções podem ser feitas de valor intrínseco, valor extrínseco ou ambos! O valor intrínseco de uma opção é o valor tangível da opção na expiração (o valor é a natureza da opção). O valor extrínseco de uma opção representa os fatores externos que podem afetar o valor intrínseco, como tempo e volatilidade (fatores externos).

(a) Valor intrínseco + (b) Valor extrínseco = (c) Valor total da opção.

Ou, formulado de forma diferente.

(a) O valor atual + (b) tempo & amp; Valor de Volatilidade = (c) Valor Total da Opção.

Agora, vamos decompor essa equação e primeiro ver como definimos o valor intrínseco.

Valor intrínseco.

O valor intrínseco quando se trata do mundo das opções de negociação, é quanto uma opção valeria a pena se expirasse agora. Se o tempo todo em uma opção desaparecesse de repente e ela fosse exercida, quanto você ganharia (sem incluir taxas adicionais)?

Se você não fizesse nada ($ 0), a opção não teria valor intrínseco. Se você ganhar dinheiro, o valor que você faria seria o valor intrínseco da opção.

Uma opção nunca deve valer menos do que seu valor intrínseco. Se uma opção fosse vendida por menos do que seu valor intrínseco, os operadores experientes comprariam a opção e a exercitariam imediatamente (pelo valor intrínseco). O lucro que eles teriam seria igual à diferença entre quanto eles pagaram pela opção e o valor que recebem pelo exercício (menos comissões).

Lembre-se, opções (especificamente opções americanas) podem ser exercidas a qualquer momento antes de expirarem. As opções sempre valem um mínimo de seu valor intrínseco, porque podem ser exercidas pelo seu valor intrínseco a qualquer momento.

Como calcular o valor intrínseco?

O que significa valor intrínseco para diferentes tipos de opções?

As opções só têm valor intrínseco se estiverem no dinheiro. "No dinheiro" é outra maneira de dizer que uma opção tem valor intrínseco.

Em outras palavras, o valor intrínseco diz que, se a opção fosse exercida agora, estaria “no” intervalo que retornaria “dinheiro” (daí o termo, no dinheiro). O valor de uma opção no dinheiro é o mesmo que o valor intrínseco de uma opção.

Valor Intrínseco Para Coloca.

Os puts estão no dinheiro (têm valor intrínseco) se o preço de exercício estiver acima do preço atual da ação. Uma venda dá a você o direito de vender ações no preço de exercício da opção de venda.

Se o preço de exercício for maior do que o preço atual da ação, você poderá vender o estoque por mais do que atualmente vale. O seu lucro total no vencimento (sem tempo restante) é o valor intrínseco, ou a diferença entre o preço de exercício e o preço das ações (Preço de Exercício - Preço da Ação = Valor da Opção no vencimento e valor intrínseco). Se uma opção não tiver valor intrínseco na expiração (fora do dinheiro), ela expirará sem valor.

Encontrando o valor intrínseco de um put - exemplo.

Vamos dizer que a Costco (ticker symbol COST) está sendo negociada a US $ 166,24, e vendemos um put a um preço de exercício de US $ 170,00. Como poderíamos encontrar o valor intrínseco desses bits de informação? Bem, lembre-se disso.

Valor Intrínseco = Preço de Exercício - Preço da Ação.

Então, ao usar nosso exemplo, a equação seria semelhante a: $ 170,00 - $ 166,24 = $ 3,76 (Valor Intrínseco)

Se você possuísse a quantia de US $ 170,00 e a expiração, as ações estavam sendo negociadas a US $ 166,24, você ganharia US $ 3,76 (ou US $ 376 quando multiplicado por 100 - o número de ações controladas por 1 contrato de opção).

Valor intrínseco para chamadas.

As chamadas estão no dinheiro (têm valor intrínseco) se o preço de exercício estiver abaixo do preço atual da ação (lembre-se de que uma ligação lhe dá o direito de comprar ações no preço de exercício da ligação). Na figura à direita, podemos ver como o valor intrínseco (em vermelho) e o valor extrínseco (em azul) se somam para formar o valor total da opção.

Se o preço de exercício estiver abaixo do preço atual das ações, você poderá comprar ações por um valor menor do que o valor atual. O seu lucro total no vencimento (sem tempo restante) é o valor intrínseco, a diferença entre o preço da ação e o preço de exercício (Preço da ação - Preço de exercício = Valor da opção no vencimento e valor intrínseco). Como puts, se uma opção de compra não tiver valor intrínseco na expiração (fora do dinheiro), ela expirará sem valor.

Encontrando o valor intrínseco de um atendimento - exemplo.

Para simplificar, vamos analisar novamente o COST. Se o COST estiver sendo negociado a US $ 166,24 e vendermos uma chamada com um preço de exercício de US $ 160,00, o valor intrínseco seria US $ 6,24 (ou US $ 624).

Como conseguimos esse número?

Lembrar. Preço da Ação - Preço de Exercício = Valor Intrínseco.

Então, $ 166,24 - $ 160,00 = $ 6,24.

Valor Extrínseco.

Se valor intrínseco é o que a opção vale a pena se expirou agora (se tiramos o tempo todo).

Então qual é o valor extrínseco?

A maneira mais fácil de pensar em valor extrínseco é a seguinte: o valor extrínseco é tudo o que não é um valor intrínseco.

Se soubermos o valor total de uma opção (que é o prêmio pelo qual ela está sendo comprada / vendida), podemos calcular o valor extrínseco subtraindo o valor intrínseco do valor total. O que resta é o valor extrínseco da opção. Como uma equação, parece que:

Total Option Premium - Valor Intrínseco = Valor Extrínseco.

O valor intrínseco e extrínseco é determinado pelo preço de preenchimento e pelo spread bid / ask.

No exemplo à direita, as equações seriam:

US $ 7,65 (o prêmio) - US $ 6,24 (valor intrínseco) = US $ 1,41 (valor extrínseco)

Mas isso não nos ajuda a entender de onde vem o valor extrínseco e por que uma opção vale mais do que pode ser exercida hoje.

Então, por que alguém pagaria mais por uma opção do que pelo que poderia ser exercida? Vamos explorar.

Outra maneira de entender o valor extrínseco é a seguinte: os investidores pagam mais do que o valor de exercício atual de uma opção porque há valor na capacidade de manter um contrato ao longo do tempo. A quantidade de tempo que resta até a expiração e a volatilidade do subjacente (veremos isso brevemente na próxima seção), impactam diretamente o preço de uma opção, impactando, assim, o valor extrínseco.

Os investidores compram opções esperando que o valor da opção aumente durante a vida útil da opção (ou venda as opções e espere que o valor diminua). As opções custam significativamente menos dinheiro do que a compra direta de ações porque as opções têm datas de vencimento, enquanto as ações não. Como as opções têm datas de vencimento, o valor extrínseco é definido como o tempo adicional & amp; valor de volatilidade que os comerciantes pagam. Como dito anteriormente, os traders esperam que o preço das opções mude a seu favor.

Essencialmente, o mercado está ciente de que o preço pode mudar de forma que o prêmio adicionado (valor extrínseco) seja incluído para compensar as mudanças no valor do tempo e na volatilidade.

Valor do tempo (dias até a expiração)

Um aspecto do valor extrínseco é chamado de valor de tempo da opção (ou dias até a expiração).

Quanto mais tempo uma opção tiver até o vencimento, mais tempo o preço subjacente precisará mudar. Assim, quanto mais tempo a opção tiver até a expiração, mais valiosa será a opção.

Volatilidade implícita.

Além do valor do tempo, a volatilidade implícita também compõe o valor extrínseco de uma opção. A volatilidade implícita mede efetivamente quanto o preço das ações pode balançar em um período de tempo específico. Adicionando volatilidade ao valor do tempo, nos dá o valor extrínseco de uma opção.

À medida que o tempo expirar, o valor extrínseco de uma opção passará para $ 0,00, deixando apenas um valor intrínseco. Se a volatilidade em um subjacente diminui, o valor extrínseco da opção também diminuirá.

Se uma opção tiver um contrato mais longo ou uma volatilidade implícita mais alta, o valor extrínseco da opção aumentará. Você pode ver isso na cadeia de opções (na foto acima) comparando opções com o mesmo preço de exercício, mas com prazos mais longos ou mais curtos.

Quiz você mesmo!

Você gostaria de testar a si mesmo sobre as opções que você acabou de aprender? Tente responder as perguntas abaixo.

Qual é o valor intrínseco das chamadas a seguir?

1. Chamada de greve de US $ 80,00 com o estoque a US $ 100,00.

2. $ 80.00 em 18 de junho em $ XYZ quando $ XYZ estiver em $ 100.00.

3. $ 100.00 greve 18 de junho chamar $ ABC quando $ ABC é de US $ 80,00.

Qual é o valor intrínseco dos seguintes puts?

4. $ 90,00 greve colocar com o estoque em US $ 70,00.

5. $ 90.00 strike 18 de junho colocar em $ XYZ quando $ XYZ estiver em $ 70,00.

6. $ 70.00 strike 18 de junho colocar em $ XYZ quando $ XYZ estiver em $ 90,00.

Recapitulação do Valor Intrínseco e Extrínseco.

Todas as opções expiram apenas com valor intrínseco Valor Intrínseco = Preço de Exercício - Preço da Ação O valor extrínseco (valor temporal / volatilidade) diminui à medida que o tempo decai, ou a volatilidade diminui Valor Extrínseco = Total da Opção Premium - Valor Intrínseco as opções de dinheiro não (as opções de dinheiro são todas de valor extrínseco)

Mais perguntas sobre valor intrínseco e extrínseco? Entre em contato com nossa equipe de suporte em support @ tastytrade.

A maioria dos investidores está familiarizada com o que os lucros são, mas sabe menos sobre as diferentes estratégias e considerações ao investir em uma empresa com ganhos futuros. Neste post, você aprenderá sobre o que são ganhos, a terminologia associada aos ganhos e como você pode colocar uma "troca de ganhos".

Em vez de passar por diferentes posições e estratégias para descobrir de que maneira você precisa do mercado para ganhar dinheiro, o delta lhe dará um instantâneo dessas informações para cada posição, estratégia e até mesmo seu portfólio geral. No nível mais simples, delta (positivo ou negativo) nos diz de que maneira queremos que o subjacente vá para ganhar dinheiro.

O preço de exercício é um importante conceito de negociação de opções para entender. Este post lhe ensinará sobre preços de exercício e ajudará você a determinar como escolher o melhor.

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